Фундаментальный анализ фондового рынка: что это, основы и методы, как проводить РБК Инвестиции

Многие биржевые торговцы подзабывают, что большой объем покупок некогда занимал позицию на первоначальном этапе с низкой стоимостью, являясь накопительной составляющей. Многозначительный объем покупок на графиках относится к падающим барам с большим ростом объема. С точки зрения противников фундаментального анализа, справедливая цена вообще невозможна. Другие участники рынка ошибаются в своих суждениях, но при этом совершают сделки на рынке, влияя на цены.

Преимущества и недостатки метода

У многих компаний их продукция или основное сырье — биржевые товары. В этом случае для оперативной оценки ожидаемых финансовых результатов биржевые данные необходимы. побарный анализ Из публикуемых статистических данных инвесторы узнают свежие макроэкономические показатели, такие, например, как размер и темпы роста ВВП, уровень инфляции.

Примеры для понимания побарного анализа

Именно они и их поведение определяли будущее движение цены. Его предложил в 1908 году Ричард Вайкофф, который основал свой анализ на спредах и на их объеме. Весной 2022 котировки фьючерсов на золото поднялись к уровню 2000. Дневные уровни максимального объема и профиль рынка (1) показывают, что рыночное равновесие установилось в районе 1930 долларов за контракт (1 тройская унция). Эти три принципа предложены для оценки биржевых графиков ещё в начале 20-го века Ричардом Вайкоффом.

VSA побарный анализ – базовые периоды

Имея давление продаж (цифра 1) и появившихся покупателей (цифра 2) можно предположить, что рынок войдет в некоторое равновесие (диапазон АВ). Нередко такие консолидации с ложными пробоями образуются после резкого всплеска активности (в данном примере – резкое снижение в январе 2021 года). Цифрой 2 отмечен экстремальный всплеск объемов на свече с длинной нижней тенью. Они решили воспользоваться паникой, образовавшейся при снижении фьючерса под минимальные показатели осени 2021 года. По мнению покупателей, рынок мог предоставить возможность продать контракты по более высокой цене позднее.

Что такое акции компаний

Если торговые объемы значительны, соит ожидать появление на рынок крупных операторов. Если малый, сделки заключаются среди розничных биржевых торговцев без включения вышеуказанных. Техника VSA функционирует на всех рынках и стоимостных уровнях, где биржевые торговцы могут располагать информационными данными об объемах. Сильные корпоративные отчеты подняли стоимость акций индекса S&P-500.

Особенности побарного анализа

Свечу №2 можно описать как попытку медведей снизить цену и атаковать уровень $30k, которая потерпела неудачу. Цена опустилась всего лишь ниже минимумов двух недель, активировала стоп-лоссы около $32,5k (заметно по небольшой красной выпуклости на кластерах) и закрылась на вершине. В первом случае я должен пойти в магазин, купить продукты, приготовить, поесть, потом помыть посуду. Во втором случае я потрачу явно меньше сил, но больше времени и денег. В этот момент я сравниваю количество потраченного времени и денег в каждом варианте для достижения примерно одного и того же результата. Я буду пытаться просчитать, сколько я потрачу ресурсов на «донесение» своего продукта до потребителя и какой будет «выхлоп», какая мне останется чистая прибыль.

Если покупки превосходят объем продаж, рынок движется наверх, и, наоборот. Идею Ричарда Вайкоффа продолжил Том Вильямс, который также искал объяснений исключительно на графике. Его достижением стала доработка и автоматизация анализа VSA. Вайкофф утверждал, что рынком управляют сильные участники, капитал которых больше.

1. Данный метод – современная улучшенная интерпретация методики Ричарда Вайкоффа (1888 г.).
2. К качественным факторам относят, например, менеджмент компании, влияние собственников, страновую принадлежность и т.п.
3. Побарный анализ (bar by bar analysis) – термин, который пришел из прайс-экшн.
4. По причине того, что Форекс не имеет централизованной биржи, очевидные цифры продаваемого объема скрыты.
5. Он является тем элементом котировок, который отражает ценовое движение на определенном таймфрейме.

Один и тот же размер прибыли компании в период стагнации  отрасли и в период ее подъема будет означать совершенно разное для инвестора при принятии решения о покупке или продажи бумаги. Поэтому необходимо учитывать не просто отраслевую принадлежность компании, но и текущее и ожидаемое состояние отрасли — отраслевую среду. Цель фундаментального анализа — определить ценные бумаги, которые сейчас стоят очень дешево или дорого, согласно фундаментальным факторам. Причем дешевизна или дороговизна бумаг определяются как относительно бумаг-конкурентов, так и относительно их расчетной справедливой стоимости.

Однако вполне допустимо использовать свечи и кластерные графики. Однако финансовая отчетность показывает результаты уже завершившихся периодов и составляется, как правило, максимум раз в квартал. Отраслевая принадлежность компании — очень важный фактор при оценке недооцененности или переоцененности компании. Последние работают в различных отраслях экономики, а разные сферы деятельности предполагают и разные бизнес-модели. Бизнес-модель производителя электроэнергии в корне иная, чем модель банка. Это необходимо учитывать при сравнении фундаментальной инвестиционной привлекательности акций компаний из разных секторов.

Изменения дивидендной политики, решения о выплате дивидендов, изменения в составе собственников или руководителей и другие важные сведения содержатся в документации компаний. Публичные компании обязаны публиковать такую документацию, а найти ее можно на их сайтах, а также на страницах бирж, регуляторов или специальных информационных ресурсов. https://g-forex.org/ Некогда прославленный биржевой торговец х годов Том Вильямс на протяжении 15 лет дорабатывал теорию Вайкоффа, дополнив ее инструментом цены закрытия, ценовым спредом и его связью с объемом. Наблюдая за торговой динамикой синдиката, ему удалось вывести несколько закономерностей, благодаря которым в 1993 году он пропогандировал свою методику.